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1、,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,國內(nèi)外銅市場供求分析,北京安泰科信息開發(fā)有限公司,楊長華,2004年中國銅工業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,世界銅工業(yè)的發(fā)展趨勢,2005年銅的供應(yīng)與需求,2005年價格預(yù)測,2004,年中國銅工業(yè)發(fā)展情況,概況,生產(chǎn),消費,效益,外貿(mào),概 況,2004,年中國有銅礦采選企業(yè),116,家，生產(chǎn)主要集中在江西、湖北、云南、安徽、甘肅、山西六省 ，,2004,年這六省的產(chǎn)量為,47.8,萬噸，占全國總量的,78.9,。,冶煉企業(yè),192,家，粗煉能力,168,萬噸,/,年，精煉能力,240,萬噸,/,年。其中粗煉能力主要集中在江
2、銅、銅陵、云銅等國有大型企業(yè)，而精煉能力則除了這些企業(yè)之外，在上海、浙江等地一些企業(yè)也有較大產(chǎn)能,生產(chǎn)現(xiàn)狀,2004,銅精礦含銅產(chǎn)量達(dá)到,60.7,萬噸，比,2003,年增長了,7.14,精銅產(chǎn)量,206.1,萬噸，增長,14.88%,銅材產(chǎn)量,416.5,萬噸，增長,15.67,據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計：,精銅與銅材產(chǎn)量保持較高增速,生產(chǎn)集中度,（前,10,家企業(yè)產(chǎn)量比重）,54,76,28,消費,2004,年中國精銅消費量為,330,萬噸，增長,11.9,2004,年中國銅消費結(jié)構(gòu)圖,主要用銅產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長,電力投資加大有效拉動了銅需求的快速增長,中國銅生產(chǎn)行業(yè)效益,2004,年中國,11
3、6,個銅礦采選企業(yè)共實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值（現(xiàn)價）,69.97,億元，比,2003,年增長,72.9,；實現(xiàn)銷售收入,69.74,億元，比,2003,年增長,67.3,；實現(xiàn)利潤總額,8.63,億元，比,2003,年的,2.67,億元大幅增長,223.0,；資產(chǎn)收益率從,2003,年的,3.78,上升至,10.0,。,2004,年中國,192,家銅冶煉企業(yè)共實現(xiàn)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入,774.11,億元，比,2003,年增長,60.0,；實現(xiàn)利潤總額,24.83,億元，比,2003,年增長,273.8,。,2004,年中國銅行業(yè)銷售收入和利潤的大幅增長，主要得益于銅價的大幅上漲。,中國銅外貿(mào)格局,2004,
4、年,74,種銅產(chǎn)品實現(xiàn)進(jìn)口額,127.23,億美元，同比增長,50.5,出口額,21.43,億美元，同比增長,122.6,外貿(mào)逆差從,2003,年的,74.91,億美元上升為,105.80,億美元，占有色金屬產(chǎn)品外貿(mào)逆差總和的,83.97,。,銅原料,銅金屬,銅材,47,30,23,2004,年中國銅外貿(mào)逆差構(gòu)成,銅原料進(jìn)口量大幅增長,2004,年，中國進(jìn)口銅精礦,288,萬噸，比上年增長,7.91,進(jìn)口廢雜銅,396,萬噸，增長,25.17,精銅進(jìn)口下降 出口大增,2004,年，中國進(jìn)口精銅,120,萬噸，比上年下降,11.6,出口精銅,12.4,萬噸，增長,92.4,凈進(jìn)口量,107.6,
5、萬噸，下降,16.7,世界銅工業(yè)的發(fā)展趨勢,供求關(guān)系,2004,年主要精銅生產(chǎn)國產(chǎn)量,2004,年全球銅產(chǎn)量為,1589,萬噸，增長,4.5,全球領(lǐng)先的銅精礦生產(chǎn)國產(chǎn)量,受銅價大漲的刺激，,2004,年全球銅精礦產(chǎn)量增幅達(dá)到,8,以上，但產(chǎn)量的增長主要來自下半年,全球領(lǐng)先的礦銅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量,2004,年主要精銅消費國,(,地區(qū),),消費量及增幅,2004,年全球精銅消費量達(dá)到,1676,萬噸，增長,8.8,國際銅工業(yè)發(fā)展趨勢,資源性的生產(chǎn)向第三國家轉(zhuǎn)移,國際銅工業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)占有資源,銅礦資源不足國家鼓勵開發(fā)海外銅礦資源,聯(lián)合重組加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高,依靠科技進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷降低,資
6、源性的生產(chǎn)向第三國家轉(zhuǎn)移,世界上銅礦資源最為豐富的國家有智利、美國、秘魯、波蘭、贊比亞等 ，,1990,年除美國外的其他四個國家占當(dāng)年世界礦山銅產(chǎn)量的,30.5%,，到,2004,年上升至,50,左右,美國盡管銅資源也非常豐富，但礦山銅產(chǎn)量卻從,1990,年的,159,萬噸降至,2004,年的,113,萬噸,隨著國外公司的投資，近年來印尼的礦山銅產(chǎn)量也出現(xiàn)大幅增長，,2002,年達(dá)到,116.3,萬噸，不過此后因事故不斷，,2004,年降至,80,萬噸,銅礦資源豐富的智利、秘魯、波蘭、贊比亞、印尼等國家由于生產(chǎn)成本低，礦山銅產(chǎn)量還將進(jìn)一步增長,國際銅工業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)占有資源,目前世界上
7、最大的五家銅礦企業(yè)中，除規(guī)模最大的智利國家銅公司因占有本國優(yōu)勢資源，沒有參與開發(fā)海外銅礦資源外，其余四家（分別是,Phelps Dodge,、,BHP,Billiton,、,Rio,Tinto,、,Grupo,Mexico,）均為跨國公司，在全球范圍內(nèi)開發(fā)銅礦資源,目前國外每年用于銅礦地質(zhì)勘探的投資多為跨國銅業(yè)公司的投入，通過風(fēng)險探礦，,Phelps Dodge,、,Rio,Tinto,、,BHP,Billiton,等跨國公司掌握了超過千萬噸的后備銅資源。,銅礦資源不足國家鼓勵開發(fā)海外銅礦資源,日本、德國等發(fā)達(dá)國家銅礦資源不足，對開發(fā)利用海外銅礦資源十分重視，專門制定了開發(fā)利用海外銅礦資源的政
8、策，支持企業(yè)到海外投資開發(fā)銅礦資源。,由于大量利用海外銅礦資源，日本、德國等發(fā)達(dá)國家雖然國內(nèi)銅礦資源有限，但是仍然保持了世界主要銅產(chǎn)品生產(chǎn)國的地位。不僅滿足了本國需求，而且還向其他國家出口銅產(chǎn)品。,目前，隨著冶煉產(chǎn)能與銅需求的大幅增長，我國早已面臨資源供應(yīng)緊張的局面。盡管國內(nèi)銅冶煉企業(yè)近年來準(zhǔn)備在海外開發(fā)銅礦，但進(jìn)展不大。,聯(lián)合重組加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高,LG,、日礦合資組建,LG-,Nikko,北德精煉公司收購,H K,PD,收購,Cyprus Amax,Grupo,Mexico,收購,Asarco,BHP,與,Billiton,合并,英美公司收購智利,Disputada,（,25,萬噸）,1
9、999,年,2001,年,2002,年,2004,年,Codelco,收購,Enami,公司的,Ventanas,精煉廠,近期有關(guān)諾蘭達(dá)和,WMC,的收購問題仍在進(jìn)行中,依靠科技進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷降低,為降低成本，近十年來銅生產(chǎn)企業(yè)大力發(fā)展?jié)穹ㄒ睙捈夹g(shù)（,SX-EW,）,1994-2004,年間，全球濕法銅產(chǎn)量增幅約為,220,，而原生銅總產(chǎn)量的增幅約為,44,。濕法銅所占比重也響應(yīng)從,8.8,上升至,20,左右,濕法冶煉技術(shù)主要優(yōu)勢,可以處理低品位銅礦和尾礦,工藝流程簡單，投資小，生產(chǎn)成本低,西方國家濕法冶煉與火法冶煉成本比較,濕法冶煉：,45,美分,/,磅（,1000,美元,/,噸）,火法
10、冶煉：,70-75,美分,/,磅（,1550-1650,美元,/,噸）,2005年銅的供應(yīng)與需求,生產(chǎn)加速增長,消費增速回落,生產(chǎn),主要銅礦產(chǎn)量變化,2004,2005,銅精礦,Escondida,+15.8,+12.6,Sossego,+9.0,+8.0,El,Teniente,+9.0,+4.4,Chino,+5.0,+2.9,Robinson,+1.0,+5.6,Grasberg,-18.4,+26.3,Nifty,0,+2.5,冬瓜山、阿舍勒,+1.0,+3.6,小計,+22.4,+65.9,全球總計,+88.5,+104.8,SX-EW,+4.0,+15.2,單位：萬噸銅,生產(chǎn),主要
11、冶煉產(chǎn)量變化,冶煉廠,所屬公司,2004,2005,Tuticorin,Sterlite,+9.2,+2.8,Dahej,Indo Gulf,+1.0,+5.0,Rayong,泰國銅業(yè)公司,+4.0,+10.5,Khatoon-Abad,NICICO,+1.5,+2.5,Toyo,住友金屬公司,-1.1,+1.1,Altonorte,Codelco,+7.5,+4.2,中國主要冶煉企業(yè),+23.3,+22.7,小 計,+45.4,+48.8,全球總計,+78.8,+99.2,2005,年中國精銅產(chǎn)量將有較大增幅,2004,年,2005,年計劃,2005,年增減,總產(chǎn)量,206.1,235.0,
12、+28.9,江銅,41.5,45.0,+3.5,銅陵,37.1,40.0,+2.9,云銅,22.5,28.0,+5.5,大冶,14.8,17.0,+2.2,金川,13.1,17.0,+3.9,白銀,6.3,7.7,+1.4,大昌,6.1,6.5,+0.4,金田,4.2,6.0,+1.8,煙臺,4.9,6.0,+1.1,合計,150.5,173.2,+22.7,2005,年中國銅產(chǎn)量將大幅增長,產(chǎn)能擴(kuò)張,國際市場銅精礦供應(yīng)充裕，加工費上升,銅精礦加工費急速攀升,高銅價以及銅精礦加工費大幅上升將分別刺激礦山、冶煉廠大幅提高產(chǎn)量，預(yù)計,2005,年全球精銅產(chǎn)量將比,2004,年增長,8,左右,但是，
13、受冶煉廠檢修主要集中在第一、二季度的影響，將限制上半年的產(chǎn)量增速,部分冶煉廠,2005,年檢修時間表,日期,冶煉廠,檢修時間,產(chǎn)能,日期,冶煉廠,檢修時間,產(chǎn)能,（天）,（天）,1,月,丘基卡馬塔,21,500,4,月,Glogow,II,60,210,Altonorte,21,290,5,月,Ronnskar,9,240,Caletones,28,490,銅陵金昌,30,100,Hayden,46,210,Dahej,25,260,2,月,Rayong,20,165,直島,30,270,Ventanas,21,150,東洋,38,300,3,月,銅陵金隆,45,150,Ventanas,25
14、,150,云南銅業(yè),21,200,Harjavalta,21,170,菲律賓聯(lián)合銅業(yè)公司,15,210,Paipote,21,95,Pirdop,21,220,Poterillos,21,210,8,月,小阪,15,100,3/4,月,Hibi,10,230,10,月,小名濱,7,290,Ilo,22,330,10/11,月,Chagres,15,162,翁山,30,440,11,月,佐賀關(guān),25,470,產(chǎn)能單位：千噸,/,年,消費,受主要銅消費國家經(jīng)濟(jì)增長率將普遍出現(xiàn)回落的影響，預(yù)計,2005,年全球銅需求的增長率也將回落至,4,左右,部分主要銅消費國,(,地區(qū),)04/05,年消費增速對
15、比,電力投資將繼續(xù)刺激國內(nèi)銅需求增長,繼,2001,年、,2002,年和,2003,年分別批準(zhǔn)開工,2140,萬千瓦、,2337,萬千瓦和,3111,萬千瓦的電站項目后，,2004,年國內(nèi)已經(jīng)批準(zhǔn)開工的電站項目達(dá),6110,萬千瓦，投產(chǎn),5100,萬千瓦。,2005,年預(yù)計將投產(chǎn),7000,萬千瓦，高于,2004,年，從而促進(jìn)該行業(yè)的銅需求以更快的速度增長。,預(yù)計,2005,年中國經(jīng)濟(jì)增速將有所回落，而且高銅價也會在一定程度上抑制銅需求，因此我們預(yù)計,2005,年中國銅需求增長速度將低于,2004,年，但仍有望達(dá)到,9.1%,，從而使精銅需求量達(dá)到,360,萬噸左右。,2005,年全球仍將存在
16、一定量供應(yīng)缺口,在產(chǎn)量和消費量增長率的一升一降的情況下，預(yù)計,2005,年全球精銅的供求關(guān)系將向平衡方向發(fā)展，但仍然會出現(xiàn)一定量的供應(yīng)缺口，但缺口將主要產(chǎn)生于上半年。,供求平衡表,2003,2004,2005e,全球市場,產(chǎn) 量,1520.2,1587.9,1720.0,消費量,1540.3,1675.5,1743.0,供需平衡,-20.1,-87.6,-22.1,中國市場,供應(yīng)量,312.9,314.3,360.0,消費量,295.0,330.0,360.0,供需平衡,17.9,-15.7,0,價格預(yù)測,受全球精銅供應(yīng)短缺量大幅減少的影響，,2005,年銅價將從,2004,年的高位回落。但由
17、于市場仍處于供應(yīng)短缺之中，庫存仍將保持在較低水平，而且市場普遍對中國市場的需求較為樂觀。因此，如果不出意外的話，回落的幅度將較為緩慢，應(yīng)該不會出現(xiàn)急劇暴跌的行情，而且上半年尤其是第一季度銅價仍將維持在較高水平。,預(yù)計，,2005,年,LME,當(dāng)月期銅的平均價約為,2800,美元,/,噸，較,2004,年的,2865,美元,/,噸稍低,2.27%,。而隨著國內(nèi)供應(yīng)緊張形勢的加劇，為吸引進(jìn)口銅來滿足國內(nèi)需求，預(yù)計,2005,年國內(nèi)的銅價將會扭轉(zhuǎn),2004,年持續(xù)疲軟的狀態(tài)，國內(nèi)外期銅的比價有望升至,10,左右，,SHFE,當(dāng)月期銅,2005,年的平均價預(yù)計為,28000,元,/,噸，比,2004,年的,27554,元,/,噸高,1.62,。,謝謝！,Tel,：,010-63978097,Email,：,yang_zh,
國內(nèi)外銅市場供求分析
