上市公司改制輔導流程

,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,擬上市,公,公司改,制,制輔導,流,流程,華安證,券,券證券,有,有限責,任,任公司,齊剛,二,三,三年八,月,月,總覽,改制的,一,一般程,序,序,盡職調,查,查,改制方,案,案的設,計,計,改制方,案,案的執(zhí),行,行,輔導,附：華,歐,歐證券,介,介紹,改制的,一,一般程,序,序,改制的,一,一般程,序,序：改,制,制的定,義,義和要,求,求,由國有,企,企業(yè)、,私,私營企,業(yè),業(yè)以及,其,其它企,業(yè),業(yè)形式,向,向符合,上,上市要,求,求的運,作,作規(guī)范,的,的股份,制,制公司,轉,轉換。,CSRC：1998年,關,關于對,擬,擬發(fā)行,上,上市企,業(yè),業(yè)改制,情,情況進,行,行調查,的,的通知,，規(guī),定,定對擬,發(fā),發(fā)行上,市,市企業(yè),實,實行“,先,先改制,后,后發(fā)行,”,”的辦,法,法,提,出,出了企,業(yè),業(yè)改制,重,重組的,具,具體要,求,求。,CSRC：1999年,關,關于對,擬,擬公開,發(fā),發(fā)行股,票,票公司,改,改制運,行,行情況,進,進行調,查,查的通,知,知。,要,要求公,司,司和主,承,承銷商,需,需向中,國,國證監(jiān),會,會駐當,地,地派出,機,機構報,送,送改制,運,運行情,況,況的報,告,告。,CSRC,：,：2000,年,年,股,股票,發(fā),發(fā)行,上,上市,輔,輔導,工,工作,暫,暫行,辦,辦法,，,要,要求,擬,擬發(fā),行,行人,接,接受,為,為期,一,一年,的,的上,市,市輔,導,導。,提,提法,有,有所,改,改變,，,，仍,沿,沿用,“,“改,制,制”,的,的概,念,念。,改制的一,般,般程序：,改,改制的目,的,的,滿足公,司,司法、,證券法,、股,票,票發(fā)行與,交,交易管理,暫,暫行辦法,等法律,法,法規(guī)所規(guī),定,定的股票,發(fā),發(fā)行上市,的,的基本條,件,件。,整和優(yōu)化,公,公司的資,產,產結構,集,集中突出,主,主營業(yè)務,改善,財,財務指標,增強盈,利,利能力和,融,融資能力,。,。,促使擬,發(fā),發(fā)行人,盡,盡量妥,善,善處理,好,好與關,聯(lián),聯(lián)企業(yè),之,之間的,關,關系,以,以避免,同,同業(yè)競,爭,爭,減,少,少關聯(lián),交,交易。,通過資,產,產重組,手,手段,盤,盤活和,優(yōu),優(yōu)化,減,減輕企,業(yè),業(yè)負擔,促使,上,上市公,司,司真正,成,成為競,爭,爭性法,人,人實體,提高,公,公司資,產,產的營,運,運質量,和,和運作,效,效率。,使投資,者,者可以,從,從企業(yè),改,改制重,組,組中獲,得,得有關,企,企業(yè)的,歷,歷史沿,革,革和發(fā),展,展現狀,等,等連續(xù),經,經營的,穩(wěn),穩(wěn)定信,息,息。,提高資,本,本利潤,率,率,以,利,利于取,得,得較高,的,的股票,發(fā),發(fā)行價,格,格。,改制的,一,一般程,序,序：工,作,作內容,資產重,組,組,債務重,組,組,業(yè)務重,組,組,人員重,組,組,法人主,體,體的設,立,立,財務體,系,系重整,企業(yè)內,部,部管理,制,制度建,設,設,法人治,理,理結構,完,完善,改制的,一,一般程,序,序：中,介,介機構,券商,會計師,事,事務所,律師事,務,務所,資產評,估,估事務,所,所,土地評,估,估事務,所,所,改制的,一,一般程,序,序：中,介,介機構,（,（續(xù)一,）,）,券商職,責,責,公司改,制,制(變,更,更)上,市,市的組,織,織者、,協(xié),協(xié)調人,；,；,提出改,制,制(變,更,更)上,市,市方案,；,；,統(tǒng)籌有,關,關材料,的,的組織,與,與制作,；,；,協(xié)助公,司,司與中,國,國證監(jiān),會,會的溝,通,通；,對公司,進,進行輔,導,導；,推薦公,司,司公開,發(fā),發(fā)行上,市,市。,改制的,一,一般程,序,序：中,介,介機構,（,（續(xù)二,）,）,會計師,職,職責,對原企,業(yè),業(yè)及發(fā),行,行人前,三,三年及,最,最近一,期,期的財,務,務審計,，,，并出,具,具審計,報,報告；,對發(fā)行,人,人發(fā)行,當,當年的,盈,盈利預,測,測進行,審,審核；,各發(fā)起,人,人股份,公,公司資,產,產的驗,資,資報告,；,；,協(xié)助制,作,作設立,申,申請材,料,料中的,有,有關部,分,分。,律師職,責,責,起草發(fā),起,起人協(xié),議,議，公,司,司章程,及,及其它,有,有關協(xié),議,議；,對各種,法,法律訴,訟,訟、重,大,大合約,、,、合同,、,、重大,債,債權、,債,債務關,系,系進行,法,法律上,的,的鑒證,；,；,對發(fā)行,人,人的發(fā),行,行主體,資,資格出,具,具法律,意,意見書,；,；,制作申,報,報材料,中,中的有,關,關部分,（,（包括,律,律師工,作,作報告,）,）。,改制的,一,一般程,序,序：中,介,介機構,（,（續(xù)三,）,）,資產評,估,估師職,責,責,對發(fā)行,人,人的資,產,產評估,，,，并出,具,具資產,評,評估報,告,告；,協(xié)助公,司,司向國,資,資（財,政,政）部,門,門申請,資,資產評,估,估立項,，,，資產,評,評估結,果,果的確,認,認及國,有,有股權,管,管理方,案,案的批,復,復。,土地評,估,估師職,責,責,對發(fā)行,人,人土地,進,進行評,估,估，并,出,出具土,地,地評估,報,報告；,協(xié)助公,司,司向國,土,土管理,部,部門取,得,得土地,處,處置方,案,案的批,復,復（如,有,有）,。,。,改制的,一,一般程,序,序：政,府,府機構,中國證,監(jiān),監(jiān)會及,其,其派出,機,機構,對公司,接,接受的,輔,輔導進,行,行檢查,和,和驗收,，,，也是,未,未來企,業(yè),業(yè)發(fā)行,股,股票的,審,審核機,關,關。,省級人,民,民政府,的,的相關,部,部門,負責對,設,設立股,份,份公司,的,的審查,。,。,國土資,源,源部和,地,地方國,土,土局,負責對,土,土地處,置,置方案,的,的批準,。,。,財政部,門,門,負責對,國,國有資,產,產評估,立,立項以,及,及對評,估,估結果,的,的確認,，,，對國,有,有股權,設,設置與,管,管理方,案,案的批,復,復。,工商局,負責股份,公,公司名稱,預,預先核準,和,和注冊登,記,記。,改制的一,般,般程序：,涉,涉及的法,律,律法規(guī),公司法、,證,證券法、,信,信托法、,合,合同法、,會,會計法,外資企業(yè),法,法、中外,合,合作企業(yè),法,法、中外,合,合資企業(yè),法,法,上市公司,治,治理準則,、,、股票發(fā),行,行與交易,管,管理暫行,條,條例,上市公司,收,收購管理,辦,辦法,上海、深,圳,圳證券交,易,易所股票,上,上市規(guī)則,上市公司,章,章程指引,上市公司,股,股東大會,規(guī),規(guī)范意見,首次公開,發(fā),發(fā)行股票,輔,輔導工作,辦,辦法,證監(jiān)會關,于,于首次公,開,開發(fā)行股,票,票審核工,作,作的指導,意,意見,中國證監(jiān),會,會股票發(fā),行,行審核委,員,員會關于,首,首次公開,發(fā),發(fā)行股票,審,審核工作,的,的指導意,見,見,公開發(fā)行,證,證券公司,信,信息披露,內,內容與格,式,式準則第1號,招,招股說明,書,書,公開發(fā)行,證,證券公司,信,信息披露,內,內容與格,式,式準則第9號,首,首次公開,發(fā),發(fā)行股票,申,申請文件,公開發(fā)行,證,證券公司,信,信息披露,編,編報規(guī)則,第,第1-6,號,號,公開發(fā)行,證,證券公司,信,信息披露,編,編報規(guī)則,第,第9號、,第,第12號,股票發(fā)行,審,審核標準,備,備忘錄第1-3號,、,、第5-8號、第10-13號、第15號,改制的一,般,般程序：,流,流程,改制的一,般,般程序：,時,時間,企業(yè)改制,輔,輔導一般,需,需要的時,間,間,各中介機,構,構初步盡,職,職調查和,項,項目立項,（,（4-12周）,改制方案,設,設計、修,訂,訂與確定,（,（4-8,周,周）,改制方案,的,的執(zhí)行（8-16,周,周）,輔導與輔,導,導驗收,（,（12個,月,月）,盡職調查,券商盡職,調,調查資料,清,清單所包,括,括的重點,內,內容,盡職調查,的,的主要方,法,法和手段,券商對盡,職,職調查情,況,況的重點,判,判斷,盡職調查,盡職調查,的,的主要方,法,法和手段,提交資料,清,清單和工,作,作備忘錄,現場調查,與,與調查記,錄,錄,問卷,面談,會議及電,話,話,盡職調查,券商盡職,調,調查資料,清,清單所包,括,括的重點,內,內容,主體合法,性,性文件及,歷,歷史沿革,資,資料,財務資料,組織結構,資,資料,行業(yè)分析,資,資料,管理團隊,產品、技,術,術與生產,情,情況,實物資產,和,和無形資,產,產情況,負債及資,產,產抵押、,擔,擔保情況,募集資金,投,投向,其它：土,地,地、稅負,、,、環(huán)保、,資,資信等,盡職調查,券商對盡,職,職調查情,況,況的重點,判,判斷,對財務資,料,料進行指,標,標分析,評價管理,團,團隊的管,理,理模式和,管,管理能力,以組織結,構,構資料分,析,析同業(yè)競,爭,爭和關聯(lián),交,交易情況,依據員工,、,、行業(yè)、,產,產品和生,產,產情況，,分,分析企業(yè),的,的行業(yè)地,位,位和優(yōu)勢,以實物資,產,產狀況判,斷,斷資產的,真,真實性，,以,以非經營,性,性資產情,況,況判斷資,產,產布局，,作,作為資產,剝,剝離的依,據,據,以負債情,況,況調查了,解,解或有負,債,債和潛在,訴,訴訟狀況,，,，考察經,營,營風險,考察募集,資,資金投向,是,是否：符,合,合產業(yè)政,策,策，與主,業(yè),業(yè)緊密相,關,關；資金,缺,缺口是否,可,可以合理,解,解決；是,否,否存在大,股,股東套現,的,的明顯跡,象,象。并同,時,時考察管,理,理團隊的,經,經營戰(zhàn)略,和,和思路,改制方案,的,的設計,改制方案,設,設計的主,要,要內容,資產重組,方,方案設計,的,的目標,資產重組,方,方案設計,的,的基本思,路,路,關注的問,題,題,方案的討,論,論與修正,改制方案,的,的設計,改制方案,涉,涉及的主,要,要內容,資產重組,方,方案,業(yè)務重組,人員重組,制度建設,改制方案,的,的設計,改制方案,的,的設計,資產重組,方,方案設計,的,的基本思,路,路,明確擬發(fā),行,行人業(yè)務,范,范圍（最,具,具潛力的,產,產品和核,心,心業(yè)務）,根據核心,業(yè),業(yè)務的相,關,關資產以,及,及凈資產,收,收益率水,平,平、擬募,集,集資金量,確,確定初步,凈,凈資產規(guī),模,模，設計,若,若干重組,方,方案，分,析,析利弊，,擇,擇其佳者,確定入圍,資,資產，保,證,證入圍資,產,產的業(yè)務,相,相關性,以入圍資,產,產的母體,作,作為主要,發(fā),發(fā)起人,相應時間,表,表的設計,改制方案,的,的設計,關注的問,題,題,對復雜同,業(yè),業(yè)競爭和,關,關聯(lián)交易,的,的處理：,入,入圍、劃,撥,撥或出售,、,、變換發(fā),起,起人主體,以,以規(guī)避,對非經營,性,性資產的,處,處理：獨,立,立經營、,母,母體管理,、,、轉交政,府,府、代管,資產重組,的,的配比原,則,則,無形資產,比,比重問題,：,：25%,的,的限制,專利與專,有,有技術問,題,題,商標問題,土地問題,改制方案,的,的設計,方案的討,論,論與修正,方案的執(zhí),行,行效率與,執(zhí),執(zhí)行彈性,與各中介,機,機構的討,論,論,與相關政,府,府機構的,溝,溝通與談,論,論,及時修正,與,與最終擬,定,定,改制方案,的,的執(zhí)行,執(zhí)行的對,象,象：人、,財,財、物、,制,制度,券商根據,具,具體的情,況,況擬訂詳,細,細可行的,時,時間表,注重方案,執(zhí),執(zhí)行的分,工,工、協(xié)調,和,和統(tǒng)籌控,制,制,改制效果,的,的評估與,后,后續(xù)工作,提交設立,股,股份公司,申,申請的必,要,要文件,設立股份,公,公司申請,報,報告,改制(變,更,更)方案,公司章程,國有資產,評,評估報告,和,和批復,發(fā)起人正,式,式協(xié)議,其他,輔導,輔導程序,輔導制度,的,的要求,輔導工作,的,的重點,公司治理,結,結構,輔導評估,與,與輔導監(jiān),管,管報告,輔導,輔導程序,輔導,輔導制度,的,的要求（,一,一）,輔導機構,：擁有主,承,承銷資格,的,的券商及,其,其他經