均線系統(tǒng)和投資策略范駿

單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,股民學校,湘財證券北四環(huán)東路營業(yè)部,均線系統(tǒng)和投資策略,一、,技術分析三大假設,市場行為涵蓋一切信息,價格沿趨勢移動,歷史會重演,二、移動平均線理論,最古老也是運用最廣泛的技術分析指標。,追蹤趨勢的工具，被稱為“彎曲的趨勢線”,構造簡單，趨勢信號精確，能,定量,檢測趨勢。,大眾最喜歡的投資工具,(,一,),、移動平均線的概念,是用統(tǒng)計方法，將若干天股價的收盤價加以平均，然后連接成一條線，觀察股價的變動趨勢。,移動：最近,N,天的股價；平均：“平均成本”,意義：在取得某段期間股價平均成本的基礎上，配合每日收盤價的變化分析這段時間內多空雙方的優(yōu)劣，以研判股價的可能變化。,（二）、移動平均線的計算,1、簡單移動平均,MA,：,式中：,n,周期天數，第,n,天收盤價,缺點：,每個平均值僅包含它所覆蓋的那段日子,對其中每一天都一視同仁,需儲存大量計算資料，數據較多,2、加權移動平均,WMA,PW,1,P,1,十,W,2,P,2,十,Wn Pn,式中，,W,1,，W,2,，,為每個價格的權重，是主觀選擇的。,加權平均認為，每個價格的作用是不一樣的，作用的大小體現在每個價格的權重,W,1,、W,2,的大小上，大者作用大,。,W,1,，W,2,，Wn,要滿足下面兩個條件：,(1)非負性。,W,1,，W,2,，,都是非負的數，不能比0小。,(2),W,1,十,W,2,+Wn=1,如果,W,1,W,2,Wn 1/N，,就是我們非常熟悉的算術平均。,線性加權移動平均,階梯加權移動平均,特點：給不同時間的價格以不同的權重，以反映其對今日價格的影響程度，但,加權平均有時間參數，時間區(qū)間是有限的,；,N,大時計算數據多。,3,、各種移動平均方法的比較,1、各種方法的移動平均均能產生顯著利潤；,2、沒有哪一種移動平均在所有市場表現最佳；,3、較長期（40天以上）均線比短期均線表現好；,4、簡單移動平均方法表現最佳。,（三）、移動平均線的分類,按計算方法分：簡單算術移動平均、加權算術移動平均、指數平滑移動平均三種。,按計算資料分：收盤價移動平均,最高（最低）價移動平均,中間價移動平均,中間價=,（,最高價+最低價+收市價）/3,或分為：日移動平均、周移動平均、月移動平均。,按樣本數多少分：短期（15天以下）、中期（156個月）、長期（半年一年）,常用各種均線的優(yōu)缺點：,3天線：最短，最貼近市場，但起伏大，極不規(guī)則，震蕩行情時有扭曲現象；,5天線：緊跟趨勢，但變動幅度較大，可與周,K,線相互印證；,10天線：使用廣泛，能較好地反映股價短期趨勢，可作為短線進出依據；,20天線：已經能反映股價趨勢，采用也較普遍，可與月線比較，也有用18、22天線的。,60天線：可解釋中期股價變動趨勢；,120天線：波幅較平緩，敏感度較高，轉折點較明顯，采用較多，還可與半年報結合；,250天線：年線，牛熊分界線；,250天以上樣本太大，失去意義，有效性降低。,MA,（,3,）、,MA,（,30,）,（四）、移動平均線的特點與作用,反映價格變動的趨勢；,短期線更貼近市場，但假信號也多；長期線比較遲鈍，但能較好地反映趨勢；,因此趨勢良好時長期均線效果好；,案例：滬綜指,(5,、,10,、,60,）,2006-9,（四）、移動平均線的特點與作用,趨勢反轉時，短期均線效果好。,案例：滬綜指,(5,、,10,、,60,）,2007-10,（四）、移動平均線的特點與作用,作用：助漲助跌,案例：滬綜指,W10,，,2009-1,缺點：滯后，越長期越滯后,MA,的走向主要受制于以前價格的高低，而不是以現在價格高低決定的，因此其,交叉信號往往落后,于行情幾天，無法迅速反映行情的變化。,案例：滬綜指,(5,、,10,、,30,、,60,）,2007-10,(,五）、移動平均線的應用,1,、,單條,移動平均線的應用,葛蘭維（,Gravile,）,移動平均線八大法則。,平均線由下降逐漸走平且有向上跡象，而股價自平均線的下方向上突破,移動平均線時，,是買進信號。,案例：滬綜指,W10,，,2009-1,(,五）、移動平均線的應用,1,、,單條,移動平均線的應用,葛蘭維（,Gravile,）,移動平均線八大法則。,移動平均線處于上升之中，股價走在,移動平均線之上，,下跌而未跌破移動平均線，又再度上升，是買進信號。,案例：滬綜指,W10,，,2009-3,(,五）、移動平均線的應用,1,、,單條,移動平均線的應用,葛蘭維（,Gravile,）,移動平均線八大法則。,移動平均線處于上升之中，股價跌破移動平均線又迅速回到移動平均線上，是買進信號。,案例：滬綜指,W10,，,2010-9,股價在平均線下方突然加速下跌，遠離移動平均線，為買進時機，股價不久將重回平均線附近。,案例：滬綜指,W10,，,2008-4,移動平均,線從上升開始走平，股價從平均線上方向下突破平均線時，為賣出信號。,案例：滬綜指,W10,，,2008-1,移動平均線處于下降趨勢，股價在下跌過程中曾一度上漲到移動平均線附近，但很快又再度下跌，是賣出信號。一般來說，在股市的下降過程中，常會出現幾次這種賣出信號，這是下降趨勢中的價格反彈，是一種短期現象。,案例：滬綜指,W10,，,2008-5,移動平均線緩慢下降，股價雖然一度上升，但剛突破移動平均線就開始逆轉回到,移動平均線之,下，是賣出信號。,案例：滬綜指,W10,，,2008-1,股價在平均線上方突然暴漲，向上遠離平均線為賣出時機，因為近期購買者均有利可圖，隨時可能獲利回吐，股價不久將下跌回到平均線附近。,案例：滬綜指,W10,，,2009-7,葛蘭維認為，第,3,條和第,7,條單獨使用時風險較大，若不是非常熟悉,移動平均線，投資者寧可不用。,第,1,條和第,2,條、第,5,條和第,6,條組合使用，效果最好。,第,4,條和第,8,條雖然可以使用，但由于法則中沒有明示股價究竟離移動平均線多遠才可買進和賣出，不太使用。這個問題可由乖離率解決。,對單條移動平均線采用過濾器,價格過濾器：不僅要求收市價穿越，而且要求全天價格穿越；,收市價穿越平均線幅度必須達到預定要求；,時間過濾器：看13天,“百分比包絡線”或“波幅帶”：移動平均線的平移曲線，當收市價高于平移曲線時，才是買入信號；,以最高價、最低價移動平均線構成“價格帶”或“包容帶”，價格穿越“包容帶”時才是買賣信號,過濾器小，保護性差；過濾器大，則信號滯后，會錯過機會，抬高成本。,必須由其他圖表突破信號驗證。,三、均線系統(tǒng)實戰(zhàn)應用,大勢研判,滬綜指,W5,、,10,、,20,