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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,股民學(xué)校,湘財證券北四環(huán)東路營業(yè)部,均線系統(tǒng)和投資策略,一、,技術(shù)分析三大假設(shè),市場行為涵蓋一切信息,價格沿趨勢移動,歷史會重演,二、移動平均線理論,最古老也是運用最廣泛的技術(shù)分析指標(biāo)。,追蹤趨勢的工具,被稱為“彎曲的趨勢線”,構(gòu)造簡單,趨勢信號精確,能,定量,檢測趨勢。,大眾最喜歡的投資工具,(,一,),、移動平均線的概念,是用統(tǒng)計方法,將若干天股價的收盤價加以平均,然后連接成一條線,觀察股價的變動趨勢。,移動:最近,N,天的股價;平均:“平均成本”,意義:在取得某段期間股價平均成本的基礎(chǔ)上,配合每日收盤
2、價的變化分析這段時間內(nèi)多空雙方的優(yōu)劣,以研判股價的可能變化。,(二)、移動平均線的計算,1、簡單移動平均,MA,:,式中:,n,周期天數(shù),第,n,天收盤價,缺點:,每個平均值僅包含它所覆蓋的那段日子,對其中每一天都一視同仁,需儲存大量計算資料,數(shù)據(jù)較多,2、加權(quán)移動平均,WMA,PW,1,P,1,十,W,2,P,2,十,Wn Pn,式中,,W,1,,W,2,,,為每個價格的權(quán)重,是主觀選擇的。,加權(quán)平均認(rèn)為,每個價格的作用是不一樣的,作用的大小體現(xiàn)在每個價格的權(quán)重,W,1,、W,2,的大小上,大者作用大,。,W,1,,W,2,,Wn,要滿足下面兩個條件:,(1)非負(fù)性。,W,1,,W,2,,,
3、都是非負(fù)的數(shù),不能比0小。,(2),W,1,十,W,2,+Wn=1,如果,W,1,W,2,Wn 1/N,,就是我們非常熟悉的算術(shù)平均。,線性加權(quán)移動平均,階梯加權(quán)移動平均,特點:給不同時間的價格以不同的權(quán)重,以反映其對今日價格的影響程度,但,加權(quán)平均有時間參數(shù),時間區(qū)間是有限的,;,N,大時計算數(shù)據(jù)多。,3,、各種移動平均方法的比較,1、各種方法的移動平均均能產(chǎn)生顯著利潤;,2、沒有哪一種移動平均在所有市場表現(xiàn)最佳;,3、較長期(40天以上)均線比短期均線表現(xiàn)好;,4、簡單移動平均方法表現(xiàn)最佳。,(三)、移動平均線的分類,按計算方法分:簡單算術(shù)移動平均、加權(quán)算術(shù)移動平均、指數(shù)平滑移動平均三種。
4、,按計算資料分:收盤價移動平均,最高(最低)價移動平均,中間價移動平均,中間價=,(,最高價+最低價+收市價)/3,或分為:日移動平均、周移動平均、月移動平均。,按樣本數(shù)多少分:短期(15天以下)、中期(156個月)、長期(半年一年),常用各種均線的優(yōu)缺點:,3天線:最短,最貼近市場,但起伏大,極不規(guī)則,震蕩行情時有扭曲現(xiàn)象;,5天線:緊跟趨勢,但變動幅度較大,可與周,K,線相互印證;,10天線:使用廣泛,能較好地反映股價短期趨勢,可作為短線進出依據(jù);,20天線:已經(jīng)能反映股價趨勢,采用也較普遍,可與月線比較,也有用18、22天線的。,60天線:可解釋中期股價變動趨勢;,120天線:波幅較平緩
5、,敏感度較高,轉(zhuǎn)折點較明顯,采用較多,還可與半年報結(jié)合;,250天線:年線,牛熊分界線;,250天以上樣本太大,失去意義,有效性降低。,MA,(,3,)、,MA,(,30,),(四)、移動平均線的特點與作用,反映價格變動的趨勢;,短期線更貼近市場,但假信號也多;長期線比較遲鈍,但能較好地反映趨勢;,因此趨勢良好時長期均線效果好;,案例:滬綜指,(5,、,10,、,60,),2006-9,(四)、移動平均線的特點與作用,趨勢反轉(zhuǎn)時,短期均線效果好。,案例:滬綜指,(5,、,10,、,60,),2007-10,(四)、移動平均線的特點與作用,作用:助漲助跌,案例:滬綜指,W10,,,2009-1,
6、缺點:滯后,越長期越滯后,MA,的走向主要受制于以前價格的高低,而不是以現(xiàn)在價格高低決定的,因此其,交叉信號往往落后,于行情幾天,無法迅速反映行情的變化。,案例:滬綜指,(5,、,10,、,30,、,60,),2007-10,(,五)、移動平均線的應(yīng)用,1,、,單條,移動平均線的應(yīng)用,葛蘭維(,Gravile,),移動平均線八大法則。,平均線由下降逐漸走平且有向上跡象,而股價自平均線的下方向上突破,移動平均線時,,是買進信號。,案例:滬綜指,W10,,,2009-1,(,五)、移動平均線的應(yīng)用,1,、,單條,移動平均線的應(yīng)用,葛蘭維(,Gravile,),移動平均線八大法則。,移動平均線處于上
7、升之中,股價走在,移動平均線之上,,下跌而未跌破移動平均線,又再度上升,是買進信號。,案例:滬綜指,W10,,,2009-3,(,五)、移動平均線的應(yīng)用,1,、,單條,移動平均線的應(yīng)用,葛蘭維(,Gravile,),移動平均線八大法則。,移動平均線處于上升之中,股價跌破移動平均線又迅速回到移動平均線上,是買進信號。,案例:滬綜指,W10,,,2010-9,股價在平均線下方突然加速下跌,遠離移動平均線,為買進時機,股價不久將重回平均線附近。,案例:滬綜指,W10,,,2008-4,移動平均,線從上升開始走平,股價從平均線上方向下突破平均線時,為賣出信號。,案例:滬綜指,W10,,,2008-1,
8、移動平均線處于下降趨勢,股價在下跌過程中曾一度上漲到移動平均線附近,但很快又再度下跌,是賣出信號。一般來說,在股市的下降過程中,常會出現(xiàn)幾次這種賣出信號,這是下降趨勢中的價格反彈,是一種短期現(xiàn)象。,案例:滬綜指,W10,,,2008-5,移動平均線緩慢下降,股價雖然一度上升,但剛突破移動平均線就開始逆轉(zhuǎn)回到,移動平均線之,下,是賣出信號。,案例:滬綜指,W10,,,2008-1,股價在平均線上方突然暴漲,向上遠離平均線為賣出時機,因為近期購買者均有利可圖,隨時可能獲利回吐,股價不久將下跌回到平均線附近。,案例:滬綜指,W10,,,2009-7,葛蘭維認(rèn)為,第,3,條和第,7,條單獨使用時風(fēng)險較
9、大,若不是非常熟悉,移動平均線,投資者寧可不用。,第,1,條和第,2,條、第,5,條和第,6,條組合使用,效果最好。,第,4,條和第,8,條雖然可以使用,但由于法則中沒有明示股價究竟離移動平均線多遠才可買進和賣出,不太使用。這個問題可由乖離率解決。,對單條移動平均線采用過濾器,價格過濾器:不僅要求收市價穿越,而且要求全天價格穿越;,收市價穿越平均線幅度必須達到預(yù)定要求;,時間過濾器:看13天,“百分比包絡(luò)線”或“波幅帶”:移動平均線的平移曲線,當(dāng)收市價高于平移曲線時,才是買入信號;,以最高價、最低價移動平均線構(gòu)成“價格帶”或“包容帶”,價格穿越“包容帶”時才是買賣信號,過濾器小,保護性差;過濾器大,則信號滯后,會錯過機會,抬高成本。,必須由其他圖表突破信號驗證。,三、均線系統(tǒng)實戰(zhàn)應(yīng)用,大勢研判,滬綜指,W5,、,10,、,20,