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1、作業(yè)1參考答案第一章 公司財務總論一、 多項選擇題：1與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司具有以下優(yōu)點（ABCD）A 責任有限B 續(xù)存性C 可轉(zhuǎn)讓性D 易于籌資2公司的基本目標可以概括為（ ACD ）A 生存B 穩(wěn)定C 發(fā)展D 獲利3企業(yè)的財務活動包括（ ABCD ）A 企業(yè)籌資引起的財務活動B 企業(yè)投資引起的財務活動C 企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動D 企業(yè)分配引起的財務活動4根據(jù)財務目標的層次性，可以把財務目標分成（ BCD ）A 主導目標B 整體目標C 分部目標D 具體目標5下列（ABCD ）說法是正確的。A 企業(yè)的總價值V與預期的報酬成正比B 企業(yè)的總價值V與預期的風險成反比C 在風險不變時
2、，報酬越高，企業(yè)總價值越大D 在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)總價值越大第二章 貨幣的時間價值一、 單項選擇題：二、 多選題1按照收付的次數(shù)和支付的時間劃分，年金可以分為（ABCD ）A 先付年金B(yǎng) 普通年金C 遞延年金D 永續(xù)年金2按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸為（ ACD ）A 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。B 股利分配過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C 投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。D籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。3對于資金的時間價值來說，下列（ABCD ）中的表述是正確的。A 資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造。B 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時
3、間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。C 時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率。D 時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額。4下列收付形式中，屬于年金收付的是（ABCD ）A 分期償還貸款B 發(fā)放養(yǎng)老金C 支付租金D 提取折舊5.下列說法中正確的是（ BD ）A 一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大B 一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小C 一年中計息次數(shù)越多，其終值就越小D 一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大四、計算題：1某企業(yè)有一張帶息票據(jù)，票面金額為12 000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。由于企業(yè)急需資金，于6月27日
4、到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)率為6%，貼現(xiàn)期為48天。問：（1）該票據(jù)的到期值是多少？（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額是多少？解：（1）票據(jù)到期值PI PPit12 00012 0004%（60360）12 000+8012 080（元）（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額F（1it）12 08016%（48/360） 11983.36（元）2某企業(yè)8年后進行技術(shù)改造，需要資金200萬元，當銀行存款利率為4%時，企業(yè)現(xiàn)在應存入銀行的資金為多少？解：PF（1+ i）-n 200（1+4%）-8 200 0.7307 146.14（萬元）企業(yè)現(xiàn)在應存入銀行的資金為：146.14萬元。3假定你每年年末在存入銀行2
5、 000元，共存20年，年利率為5%。在第20年末你可獲得多少資金？解：此題是計算普通年金的終值，可用普通年金終值的計算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計算。F=A(F/A,20,5%) 2 00033.066=66 132（元）4假定在題3中，你是每年年初存入銀行2 000元，其它條件不變，20年末你可獲得多少資金？解：此題是計算先付年金的終值，可用先付年金終值的計算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計算。FA（F/A，i，n+1）1 5 000（F/A，8%，20+1）1 查“年金終值系數(shù)表”得： （F/A，8%，20+1）35.719F5 000（35.7191）=69 438（元）5 5某企
6、業(yè)計劃購買大型設(shè)備，該設(shè)備如果一次性付款，則需在購買時付款80萬元；若從購買時分3年付款，則每年需付30萬元。在銀行利率8%的情況下，哪種付款方式對企業(yè)更有利？解：三年先付年金的現(xiàn)值為： 300 0001（18%）-28%+1 300 000（1.7833+1） 834 990（元） 購買時付款800 000對企業(yè)更有利。6某公司于年初向銀行借款20萬元，計劃年末開始還款，每年還款一次，分3年償還，銀行借款利率6%。計算每年還款額為多少？解：用普通年金的計算公式計算：P=A(P/A, i，n)200 000= A(P/A, 6%，3)A200 000/2.673=74 822（元）7在你出生時
7、，你的父母在你的每一個生日為你存款2 000元，作為你的大學教育費用。該項存款年利率為6%。在你考上大學（正好是你20歲生日）時，你去銀行打算取出全部存款，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在你4歲、12歲時生日時沒有存款。問你一共可以取出多少存款？假如該項存款沒有間斷，你可以取出多少存款？解：一共可以取出的存款為：2000（F/A，6%，20）（1+6%）16 +（16%）8200036.7862.5401.59465304（元）假設(shè)沒有間斷可以取款數(shù)為：2000（F/A，6%，20）200036.786 73572 （元） 8某企業(yè)現(xiàn)有一項不動產(chǎn)購入價為10萬元，8年后售出可獲得20萬元。問該項不動產(chǎn)收益率是多少？
8、解：不動產(chǎn)收益率為：（20/10）1/81.090519%第三章 投資風險報酬率一、單項選擇題：二、多項選擇題：1某一事件是處于風險狀態(tài)還是不確定性狀態(tài)，在很大程度上取決于（ CD ）A 事件本身的性質(zhì)B 人們的認識C 決策者的能力D 擁有的信息量2對于有風險的投資項目，其實際報酬率可以用（ AB ）來衡量。A 期望報酬率B 標準離差C 標準差D 方差3一個企業(yè)的投資決策要基于（ABC ）A 期望報酬率B 計算標準離差C 計算標準離差率D 計算標準差4如果一個投資項目的報酬率呈上升的趨勢，那么對其他投資項目的影響是（ABC ）A 可能不變B 可能上升C 可能下降D 可能沒有影響5在統(tǒng)計學測度投
9、資組合中，任意兩個投資項目報酬率之間變動關(guān)系的指標是（BD ）A 方差B 協(xié)方差C 標準離差D 相關(guān)系數(shù)6投資組合的總風險由投資組合報酬率的（ AD ）來衡量。A 方差B 協(xié)方差C 標準差D 標準離差7投資組合的期望報酬率由（ CD ）組成。A 預期報酬率B 平均報酬率C 無風險報酬率D 風險資產(chǎn)報酬率8風險資產(chǎn)的報酬率由（ AB ）組成。A 無風險資產(chǎn)的報酬率B 風險補償額C 必要報酬率D 實際報酬率9資本資產(chǎn)定價模型揭示了（ BC ）的基本關(guān)系。A投資B收益C風險D市場10風險報酬包括（ BCD ）A 通貨膨脹補償B 違約風險報酬C 流動性風險報酬D 期限風險報酬1 四計算題1某投資組合由
10、40的股票A和60的股票B組成，兩種股票各自的報酬率如表311所示如下：表311 兩種股票投資報酬率數(shù)據(jù)年份股票A的報酬率（R1）（）股票B的報酬率（R2）（）19971510199810-51999052000-5102001515請計算兩種股票報酬率之間的相關(guān)系數(shù)，并計算該投資組合的方差和標準離差。解：（1）計算股票A和股票B的期望報酬率股票A的期望報酬率：股票B的期望報酬率：（2）計算股票A和股票B的標準離差Cov(RA,RB)-0.001（3）計算兩種股票的標準離差：股票A的標準離差： 7.07股票B的標準離差： 6.78（4）計算股票A和股票B的相關(guān)系數(shù)：-0.209 2某投資組合由三種股票組成，各自的權(quán)重分別為30、30和40，三種股票相應的系數(shù)分別為1.0、1.5和2.5，請計算該投資組合的系數(shù)。解：投資組合的系數(shù)為：301.0+301.5+402.5 1.753某公司持有A、B、C三種股票組成的投資組合，權(quán)重分別為40、40和20，三種股票的系數(shù)分別為1.5、0.6和0.5。市場平均報酬率為10，無風險報酬率為4。請計算該投資組合的風險報酬率。 解：（1）計算資產(chǎn)組合的系數(shù) 401.5+400.6+200.5 0.94（2）計算風險投資組合的風險報酬率E(0.94（10-4） 5.647 / 7文檔可自由編輯打印
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